18 Nisan 2010 tarihinde yayınlanmıştır.
Bu yazımızda VOB İMKB 30 kontratlarında uygulamaya yönelik bir örnek eşliğinde işlemlerin nasıl gerçekleştirildiğini göreceğiz. VOB işlemlerinin daha iyi anlaşılabilmesi açısından öncelikle bu konuda yazılan diğer yazılarımı okumanızı öneririm.
Futures Piyasalar nedir ?
VOB nedir?
VOB İşlemleri – Döviz Futures İşlemleri
VOB Nedir (USD kontrat işlemi)
VOB Nedir (Endeks Futures İşlemleri)
Günümüzde Vadeli İşlemler Opsiyon Borsaları küçük teminatlar karşılığında yüksek montanlı işlemlerin yapılabilmesine olanak sağlamaktadır. Kaldıraç etkisi nedeniyle büyük riskler taşıyan bu tür finansal enstrümanlarla oldukça ciddi getiriler elde etmek mümkündür.
İMKB 30 endeks kontratları değerini spottaki İMKB 30 endeksinden alır. Yatırılan teminat tutarı aracı kuruma göre değişiklik göstermekle beraber, spottaki İMKB 30 endeksine göre teminat oranı sürekli değişebilmektedir. Genelde bu oran 1/10 seviyesinde tutulmaya çalışılır. Bu nedenle İMKB 30 spotta 60000 seviyelerindeyken yatırılması gereken teminat tutarı 600-TL olurken, günümüzde spot 74000 seviyelerinde iken yatırılan teminat tutarı 800-TL civarındadır.
Yukarıdaki tabloda 1-16 Nisan tarihleri arasındaki Haziran vadeli İMKB 30 kontratına ait fiyat bilgileri verilmiştir.
Yatırımcı nisan ayı itibariyle yurtdışı piyasalarla birlikte İMKB 30 endeksinin de bir miktar yükseleceğini öngörerek bu piyasada kazanç elde etmek istiyor diyelim. Burada yatırımcı 1 Nisan tarihinde 1 adet haziran vadeli İMKB 30 kontratı satın alarak (uzun pozisyon) fiyat yükselişlerinden kazanç elde etmek istemektedir.
VOB ENDEKS TABLOSUNUN OKUNMASI
VOB piyasasında İMKB kontrat fiyatlamaları futures endeksin 1/1000 i oranında fiyatlanır. Yukarıdaki tabloda Haziran Vadeli İMKB 30 kontratının açılış fiyatı 70,75 olarak verilmiştir. Yani o anda Haziran Vadeli İMKB 30 endeksi 70750 olmasına rağmen 70,75 olarak tabloda görünmektedir.
Min. 800-TL teminat yatırılarak satın alınan Haziran Vadeli İMKB 30 kontrat o anda 7075-TL’lik bir değeri ifade etmektedir. (70,75 x 100)
VOB Endeks fiyatlamaları biraz karışık görünebilir ancak olay oldukça basittir. 1 Nisan tarihinde Haziran Vadeli İMKB 30 kontratı 70750’den işlem görmekte ve 800-TL teminat yatırılarak yapılan bu işlem sonucu satın alınan değer ise 7075-TL dir. Özetle, İMKB 30 da bir fırsat gördünüz ve 7075 liranız yok ise, siz bu işlemi VOB piyasasını kullanarak 800-TL karşılığında aynı pozisyonu açarak beklediğiniz kazancı elde edebilirsiniz.
1 Nisanda 70,750 den açılan pozisyonu, 16 Nisan tarihinde uzlaşma fiyatı 73,100 den kapatıldığını varsayarsak.
Satış – Alış Fiyatı >>> 73,100 – 70,750 = 2,350
Kazanç >>> 2,350 x 100 = 235-TL
* 800-TL teminat karşılığı yapılan bu işlemde 235-TL kar elde edilmiştir. (%29,37)
VOB İMKB kontrat işlemlerinde piyasadaki olası ters yönlü hareketler neticesinde açılan pozisyon, yatılan teminatın %75’ine gerileyene kadar işlem kapatılmadan devam eder. 1/10 kaldıraçlı bir işlem olmasından dolayı teminat bir anda eriyebilir ve margin call denilen teminat tamamlama çağrısı alma durumu ortaya çıkabilir. Bu gibi süprizlerle karşılaşmamak adına İMKB kontratlarını alırken yatırılan teminatın mininum seviyeden daha yüksek olması önerilmektedir.
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder