Sön dönemde döviz mevduat hacminde
yaşanan yükselişin bir nedeni de swap işlemleriyle desteklenen sentetik mevduat
ürünlerindeki artıştır. Standart TL mevduatlar, swap işlemleri nedeniyle döviz
cinsinden tutulmaktadır. Merkez Bankası verilerine göre döviz mevduat hacminin
artış trendi aşağıdaki gibidir. Artışın yarıya yakınının swap işlemlerinden
kaynaklandığı düşünülmektedir.
Sentetik mevduat dediğimiz ürün
aslında iki farklı yatırım enstrümanının birleşiminden oluşmaktadır. Bunlardan
biri standart mevduat diğeri ise, swap işlemidir.
Swap İşlemi; banka ile yapılan türev
işlem sözleşmesine istinaden, işlem tarihinde ve vade tarihinde olmak üzere iki
defa para takasını düzenlemektedir. Bir yandan mevduat ile faiz getirisi elde
ederken, diğer yandan swap işlemi ile kur kazancı sağlamaktır.
UYGULAMA
Örneğin; bugün itibariyle 32 gün
vadede mevduat yapmak istediğimiz 10 mio TRL fonumuz bulunsun. Bankalardan
topladığımız en iyi standart TRL mevduat oranı %12 , USD Mevduat oranı %3
olsun. USD/TRL kuru da 2,00 olarak dikkate alalım.
* %12 ile standart mevduat yapmak
yerine sentetik mevduat yapmak istersek,
1) Swap getirisi sağlanır,
Yapılan swap işlemine istinaden,
banka 10 mio TRL tutarındaki fonumuzu bugün 2,00 kur’dan USD’ye çevirerek bize
5 mio USD olarak verir. 32 gün sonra vade sonunda 2,20’den geri alacaktır.
(İşlem kuru ve vade sonundaki forward kuru bügünden karşılıklı pazarlık usülü
ile belirlenmektedir.) (Kur kazancı)
2) Mevduat getirisi sağlanır,
İşlem gününde bankadan alınan 5 mio
USD, 32 gün vadeye %3 ile USD mevduat yapılmaktadır. (Faiz kazancı)
>>> Vade sonunda (5 mio
USD)anapara+faiz tutarı forward kuruna istinaden TRL’ye dönüştürülür.
MUHASEBESEL YÖNÜ
Aslında TRL fonumuz swap işlemi
nedeniyle USD cinsinden mevduat yapılmakta ve muhasebe kayıtlarımıza da bu
şekilde kaydedilmektedir. Dönem sonlarında değerleme kaydı atılmaktadır. Dönem
sonlarında kur farkı gideri veya geliri yaratmaktadır. Vade sonunda anlaşılan
forward kurundan TRL’ye dönülmektedir.
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder