Bu Blogda Ara

merkez bankası etiketine sahip kayıtlar gösteriliyor. Tüm kayıtları göster
merkez bankası etiketine sahip kayıtlar gösteriliyor. Tüm kayıtları göster

22 Aralık 2023 Cuma

22 Aralık 2023 - TCMB'nin Politika Faiz Kararı ve Yansımaları

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), piyasa beklentilerini de dikkate alarak politika faizini 250 baz puan artırarak %42.5 seviyesine çekti. Kararın metninde yer alan gelecek dönem faiz artırım sinyalleri, Ocak ayında politika faizinin %45'e yükseltilmesi ihtimalini güçlendiriyor. TCMB'nin bu adımı, kredi kartı faizlerine yansıtılmama kararıyla birlikte, özellikle tüketici finansmanı ve genel kredi piyasaları üzerinde önemli etkiler yaratıyor. Exibank kredi faizleri de aynı şekilde değişmedi. Ayrıca, Yabancı Para (YP) yükümlülükler için menkul kıymet tesis oranının düşürülmesi ve TL depo ihalelerinin başlatılması gibi sadeleştirme adımları, likidite yönetimi ve finansal istikrar açısından kritik önem taşıyor.

Yabancı Yatırımcıların Net Alımları ve TCMB Rezervlerindeki Artış

Geçen haftalarda yabancı yatırımcıların net hisse senedi ve tahvil alımları, Türk finans piyasalarında dikkate değer bir yabancı sermaye girişini işaret ediyor. Bu trend, TCMB'nin brüt döviz rezervlerinde gözlemlenen 1.2 milyar ABD Doları'lık artışla paralellik göstererek, Türkiye'nin finansal piyasalarının küresel yatırımcılar için artan çekiciliğini vurguluyor. TCMB'nin menkul kıymet istatistiklerine göre, yabancı yatırımcıların net hisse senedi alımı son haftada 396 milyon USD, net tahvil alımı ise 181 milyon USD oldu. Bu hareket, TCMB'nin brüt döviz rezervlerinin 1.2 milyar USD artışla 142.5 milyar USD'ye ulaşmasına paralel olarak gerçekleşti.

Türk Hisselerinin Durumu ve Küresel Piyasa Beklentileri

Türk hisse senetlerindeki endeks bazında düşüş dün biraz durakladı; BİST100 endeksi dün %1.3'lük artış kaydetti. Ancak, banka hisseleri ve yeni halka arz edilen şirketlerdeki dalgalanmalar, belirgin riskler barındırıyor. Küresel ölçekte ise Noel ve yeni yıl tatilleri nedeniyle piyasaların daha sakin bir seyir izlemesi bekleniyor. Bu durum, yatırımcıların kısa vadeli stratejilerini etkileyebilir.

ABD ve Avrupa Ekonomilerinin Gelişmeleri

ABD ekonomisinin 3. çeyrekte yıllıklandırılmış olarak %4.9 büyümesi ve Euro Bölgesi hisse senedi endekslerinin gösterdiği performans, global ekonomik gelişmelerin önemli göstergelerinden. Özellikle ABD'de yayınlanacak olan PCE enflasyon endeksi ve Euro Bölgesi'nden gelen faiz politikası yorumları, uluslararası finans piyasalarının seyrini etkileyebilecek faktörler arasında. Fed'in enflasyon politikaları ve kriz fonlaması, ABD ekonomisinin yönünü belirleyici unsurlar. Ayrıca, Türkiye'nin AB ve NATO ile ilişkileri, Elon Musk'ın finans piyasalarına yönelik eleştirileri ve diğer diplomatik gelişmeler, finansal piyasaların geleceği açısından büyük önem taşıyor.

Altın ve Petrol Piyasalarındaki Gelişmeler

Altın fiyatlarındaki yükseliş ve petrol piyasalarındaki oynaklık, yatırımcıların dikkatle izlemesi gereken konuların başında geliyor. Özellikle Angola'nın OPEC üyeliğinden çekilme kararı ve Kızıldeniz'deki askeri hareketlilik, petrol fiyatlarını etkileyen ana faktörler arasında. Bu durum, emtia piyasalarındaki fiyat hareketlerini daha da karmaşık bir hale getirebilir.


17 Kasım 2017 Cuma

Eximbank Reeskont Kredilerinde Kur Sabitleme = Merkez Bankası'ndan Kur'a Müdahale


6 Kasım tarihinde Merkez Bankası, 1 Şubat 2018 (dahil) tarihine kadar vadesi dolacak olan Eximbank Reeskont kredilerinin vadesinde ödenmesi halinde ABD doları için 3,7000, Euro için 4,3000, GBP için 4,8000 kuru kullanılarak Türk Lirası olarak yapılabilmesine olanak tanımıştır. 

Merkez Bankası bu kararıyla dövize müdahale etmekle birlikte aslında 1 Şubat 2018 tarihine kadar bu kur seviyelerini minimum seviye olarak lanse etmiş durumda.

Benzer uygulama 2017 yılı başında da uygulanmış, 2 Ocak tarihli kur seviyesinden yine Eximbank Reeskont kredilerini TL kapatabilme imkanı tanınmıştır. O

O dönemi hatırlarsak örneğin USD için sabitleme kuru 3,5338 olarak belirlenmişti. Bu karar açıklandığı dönemde piyasadaki USD/TL kuru  3,90 seviyelerine varan bir yükseliş kaydetmesine rağmen, Mayıs sonuna kadar (uygulamanın geçerli olduğu vade tarihi) USD/TL kuru Merkez Bankası'nın belirlemiş olduğu 3,5338 seviyelerine kadar gerilemişti.

Özetle; 1 Şubat 2018 tarihine kadar ABD doları için 3,7000, Euro için 4,3000, GBP için 4,8000 kurunun altını beklememekle birlikte şuan özellikle 3,86-3,88 seviyesinde USD/TL kurunun bu seviyelere gerilemesi beklememiz oldukça olağan. Tabi bu varsayım FED faiz artırımı veya siyasi konjontüre göre her an değişiklik gösterebilir ancak şuan hedef olarak bu kur seviyelerini alabiliriz. İzleyip göreceğiz.



7 Ağustos 2014 Perşembe

Kredi Faizleri Düşer mi?


Hatırlarsanız 2013 yılsonunda %9-%9,5 aralığında seyreden TRL mevduat oranları, 2014 Ocak ayında Merkez Bankası’nın faizleri artırmasıyla uygulamaya başladığı sıkı para politikası sonrasında %12-%13 seviyelerine kadar yükselmişti. 

FED tarafından gelen haberler ve o dönemde gündemi meşgul eden siyasi istikrarsızlık, sıcak paranın yurtdışına çıkmasında etkili olmuş, kurlarda beklenmedik artışlar yaratmıştı. Bunun önüne geçmek üzere Merkez Bankası da faiz artırımına gitmek durumunda kalmıştı.

Genel olarak 2014 yılına baktığımızda, Merkez Bankası’ nın faiz artırımı, kredi tarafında  maliyetlerin yükselmesinde etkili oldu. Özellikle ilk çeyrekte kredi fiyatlarının yükselmesiyle daralan iç talep başta otomotiv ve konut sektörü olmak üzere piyasayı oldukça etkiledi. Bunun yanında kredi kartı kullanımlarında yapılan bir takım düzenlemeleri de dikkate almakta fayda var.

23 Ocak 2014 Perşembe

Merkez Bankası: Parasal Sıkılaştırmaya Devam...

TCMB, 2013’ün ikinci yarısından itibaren aldığı karardan geri adım atarak kısa vadeli faizlerde volatiliteye müsaade edebileceğini belirterek, faiz koridorunun üst kısmında 125 baz puanlık bir artırıma gitti.

ÖRTÜLÜ FAİZ ARTIRIMI

İlk bakışta TCMB’nın politika faiz oranlarında herhangi bir değişikliğe gitmediği görülsede, (hem marjinal faiz oranı (MFO) hem de istikrarlı faiz oranları (IFO-1 ve IFO-2) sabit bırakıldı.) Ek parasal sıkılaştırma uygulanması gerekli görülen günlerde bankalararası piyasada faizlerin %7.75 yerine %9 civarında oluşmasının sağlanması kararlaştırılmış oldu.

Karar sonrasında USD/TRY kuru 2.27 seviyesine yaklaştı. Karar metnine bakılınca TCMB’nin yeni bir faiz oranı icat ettiği ve bunu da mevcut politika faizlerinin üzerinde oluşturduğu görüldü.

TCMB’nin ek parasal sıkılaştırma yapacağı günlerde bankalararası piyasadaki faizlerin nasıl 125 baz puan artırılarak %9’a getireceği resmi olarak belirtilmemiş durumda. Şuan için ek parasal sıkılaştırmanın ne sıklıkla uygulanacağının belirsiz olması, öngörülebilirlik açısından olumsuz görünüyor.

Faizlerde son durum;
Marjinal fonlama oranı %7.75, 
Piyasa yapıcısı bankalara repo işlemleri yoluyla tanınan borçlanma imkanı faiz oranı %6.75, 
1 hafta vadeli repo ihale faiz oranı %4.5, 
Gecelik borçlanma faiz oranı %3.5,

Özetin Özeti;

* Kredi büyüme hızı kademeli bir yavaşlama eğilimine girdi.
* Enflasyon göstergelerinin bir süre daha %5 hedefinin belirgin üzerinde seyredeceği tahmin ediliyor.
* Enflasyon görünümünü orta vadeli hedeflerle uyumlu hale getirmek amacıyla likidite duruşunun sıkılaştırılması gerekiyor. Bu doğrultuda ek parasal sıkılaştırma günlerinde bankalararası piyasada faizlerin yükseltilmesine karar verildi.


11 Aralık 2013 Çarşamba

Günün Öne Çıkan Başlıkları 11/12/2013




Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı; TCMB’nin üç farklı politika faizi var.

Bugün açıklanan Ekim ayı cari açık beklentilere paralel 2,9 milyar dolar olarak açıklandı. Diğer bir gelişme, TCMB Başkanı Erdem Başçı’nın yaptığı açıklama oldu. Artık üç farklı politika faizi (TCMB’nin %4,5 ve %6,75 olan “istikrar fonlama oranları” ve %7,75 olan “marjinal fonlama oranı”) olduğunu belirten Başçı yakın zamanda faiz artırımı planlamadıklarını, para politikası duruşlarının yeterli olduğunu ve 50 milyon dolarlık döviz satım ihalesine devam edileceğini belirtti.

Konuşmasında, yurt içi talep ve ihracatın ılımlı büyüme eğilimlerini koruduğunu belirten Başçı, “hanehalkının aşırı borçlanmasıyla ilgili tedbirlerin cari işlemler açığındaki iyileşmeyi destekleyeceğini belirtti. Ayrıca, enflasyon görünümünün orta vadeli hedeflerle uyumlu olana kadar para politikasındaki temkinli duruşun korunacağını ifade etti.

EUR/USD paritesi yükselmeye devam ediyor.

BIST 100, günü %0,21 kayıpla 73.965 puanla tamamladı. Dolar/TL ise, 2,04 seviyesini aşmış durumda.

Dolar, euro karşısında gerilemeye devam ediyor. Parite 1,38’e yakın seviyelerde.

Gösterge tahvil faizi gün içinde %8,98’e kadar geriledikten sonra günü tekrar yükselerek %9,06 seviyesinde tamamladı.

Altın 1257 seviyelerine çekildi. Brent petrol 109 dolar seviyesinde.

ABD’de Ocak ayındaki borçlanma sorunu çözüldü.

ABD’de uzun süredir beklenen federal hükümetin Ocak ayı sonrasında da borçlanmasına imkan verecek, kamu finansmanını istikrara kavuşturacak bütçe çerçevesi üzerinde anlaşmaya varılmasıyla, Fed kaynaklı endişeler tekrar alevlenmiş durumda.

Avrupa Merkez Bankası (ECB) İcra kurulu üyesinin bir Alman gazetesinde yer alan söyleşisinde, bankanın daha fazla gevşeme adımı atılması ihtimalini reddetmediğini, şu an için buna ihtiyaç duyulmadığını belirtmiş. Politika faizinde yeniden indirime gidilmesi, mevduatta negatif faize geçilmesi veya ek likitide sağlanmasını gibi seçeneklerin gözününde bulundurulduğunu, bu tür seçeneklerin akıbetinin ekonomik gelişmelere bağlı olduğunu iletilemiş durumda.

19 Mart 2013 Salı

Kredi Oranları Düşmeye Devam Eder mi?

Ortalama Kredi Faizleri, 2012 yılı boyunca düşmeye devam etti.

2012 Ağustos ayında yazdığım "Mevduat Faizleri Düştü Sıra Kredilerde" başlıklı yazımda, kredi oranlarındaki düşüşün devam edeceği, kredi kullanmak isteyenlerin Kasım-Aralık ayımı beklemesi gerektiği tavsiyesinde bulunmuştum. Aşağıdaki grafiğe baktığımızda öngörümüzün gerçekleştiği rahatlıkla görülmekte. 

Mart 2013 itibariyle bile kredi oranlarındaki düşüş devam ediyor.  2013 için öngörüde bulunmak şimdilik zor ancak genel beklentim; faiz oranlarının yılın son çeyreğinde artmaya başlayacağı yönünde. Bakalım önümüzdeki günler bize neler gösterecek.


11 Ağustos 2012 Cumartesi

Mevduat Faizleri Düştü Sıra Kredilerde


Yılın ilk günlerinde TL mevduata %12,50 , YP mevduata %5,40’lara varan faiz veren bankalar yılın 2.yarısında çıtayı oldukça aşağı çekmiş durumda. Çok değil birkaç ay öncesine kadar %11’in altında faiz vermeyen bankalar, mevduatta sınırı %9’lara çekmiş durumdalar. 

Haziran ayında kredi derecelendirme kuruluşu moody’s Türkiye’nin kredi notunu bir kademe arttırması sonrası yabancı fonlar yönünü Türkiye’ye çevirdi. Yeni girişlerle kur 1,77’lere kadar geri çekilirken, İMKB 65bin seviyelerine kadar yükseldi ve Hazine yılın en düşük borçlanma maliyetleriyle tahvil ihraç ederek Haziran ve Temmuz ayı borçlanmalarını başarılı bir şekilde finanse etti. Tahvillerin büyük çoğunluğunu yabancılar satın aldı. Mayıs sonunda %9,5 olan gösterge faiz %7,5 seviyelerine kadar geriledi. Haziran sonu banka bilanço döneminin sona ermesi ve MB enflasyon beklentisi, mevduat faizlerinin %9’lara kadar çekilmesinde bir başka faktör olarak karşımıza çıkıyor. Ayrıca Merkez Bankası’nın bankalara repo ihaleleriyle sağladığı fonlama maliyetlerini aşağı çekmesi önemli bir etken. Fonlama maliyetlerinin haziran ayındaki ortalaması %9,15’ten temmuz sonu itibariyle %8,70’e kadar düşmüş durumda. 

Ekonomik Takvim

Canlı Ekonomik Takvim Investing.com Türkiye tarafından sağlanmaktadır, lider finans portalı.